มหาอำนาจเทคโนโลยีใหม่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้: การเติบโตของ VC ในเวียดนามและอินโดนีเซีย

จากมุมมองของฉันในฐานะผู้สื่อข่าว Pacific Press ที่ครอบคลุมภูมิทัศน์ธุรกิจอันมีชีวิตชีวาของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เรื่องราวเกี่ยวกับเงินทุน Venture Capital ในเวียดนามและอินโดนีเซียได้กลายเป็นที่น่าสนใจอย่างยิ่ง ในขณะที่เงินทุน VC ทั่วโลกประสบกับการชะลอตัวในปี 2566 สองประเทศนี้ไม่เพียงแต่รักษาฐานที่มั่นไว้ได้เท่านั้น แต่ยังเร่งตัวขึ้นในหลาย ๆ ด้าน แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและศักยภาพพื้นฐานที่ยากจะมองข้าม นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของเงินทุนที่ไหลเข้ามาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการพิจารณาว่าเงินทุนเหล่านั้นไปที่ไหน ใครคือผู้สร้างการเติบโตนี้ และสิ่งนี้บ่งบอกอะไรสำหรับภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกโดยรวม

อินโดนีเซีย ด้วยประชากรกว่า 270 ล้านคนและเศรษฐกิจดิจิทัลที่กำลังเฟื่องฟู ยังคงเป็นรากฐานสำคัญของการลงทุนในภูมิภาค ขนาดของตลาดภายในประเทศที่ใหญ่โตให้โอกาสในการทดลองและเส้นทางการเติบโตที่ไม่เหมือนใครสำหรับสตาร์ทอัพ อีคอมเมิร์ซ ฟินเทค และโลจิสติกส์ยังคงเป็นผู้ขับเคลื่อนหลักในภูมิทัศน์ VC บริษัทอย่าง GoTo (บริษัทที่เกิดจากการรวมกันของ Gojek และ Tokopedia) ได้สร้างบรรทัดฐาน แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของยักษ์ใหญ่ในท้องถิ่นที่จะเกิดขึ้นและรวมส่วนแบ่งการตลาดไว้ได้ แม้ว่าผลประกอบการในตลาดหลักทรัพย์ของ GoTo จะไม่สม่ำเสมอ แต่เส้นทางของบริษัทได้ดึงดูดเงินทุนจำนวนมหาศาลในช่วงเริ่มต้น ซึ่งปูทางให้บริษัทอื่น ๆ ปัจจุบัน จุดเน้นกำลังเปลี่ยนไปสู่เศรษฐกิจหน่วยที่ยั่งยืนมากขึ้นและการเติบโตที่ทำกำไรได้ แต่เสน่ห์พื้นฐานของผู้บริโภคดิจิทัลของอินโดนีเซียยังคงไม่ลดลง โดยเฉพาะฟินเทคกำลังประสบกับการฟื้นตัว ซึ่งขับเคลื่อนโดยประชากรจำนวนมากที่ไม่มีบัญชีธนาคารและมีบัญชีธนาคารไม่เพียงพอ ทำให้เกิดพื้นที่ที่อุดมสมบูรณ์สำหรับโซลูชั่นการชำระเงิน แพลตฟอร์มการให้สินเชื่อทางเลือก และเครื่องมือการจัดการความมั่งคั่งที่ปรับให้เหมาะกับคนรุ่นดิจิทัล การลงทุนที่นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของความสะดวกสบายของผู้บริโภคเท่านั้น แต่ยังเป็นการแก้ไขช่องว่างพื้นฐานในการเข้าถึงบริการทางการเงินอีกด้วย

ในทางกลับกัน เวียดนามนำเสนอวิทยานิพนธ์การลงทุนที่แตกต่างกัน แต่มีศักยภาพไม่แพ้กัน ประชากรที่อายุน้อย เชี่ยวชาญด้านดิจิทัล ประกอบกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง และรัฐบาลที่กระตือรือร้นในการส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล ได้สร้างพื้นที่ที่อุดมสมบูรณ์อย่างยิ่งสำหรับนวัตกรรมเทคโนโลยี ในขณะที่ขนาดตลาดของอินโดนีเซียเป็นแรงดึงดูดหลัก ความคล่องตัวและประสิทธิภาพด้านต้นทุนของเวียดนามในการพัฒนาบุคลากรเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญ อีคอมเมิร์ซและฟินเทคแข็งแกร่ง แต่ภาคเกม การศึกษา และโซลูชั่น SaaS ก็มีชีวิตชีวาเป็นพิเศษ VNG Corporation ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่ก่อตั้งในประเทศ นำเสนอพิมพ์เขียวสำหรับการขยายจากความโดดเด่นในตลาดท้องถิ่นไปสู่ความทะเยอทะยานในระดับภูมิภาคในแนวดิ่งดิจิทัลหลายรูปแบบ ภาคการศึกษาซึ่งอยู่ระหว่างการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลอย่างมีนัยสำคัญซึ่งเร่งตัวขึ้นจากการระบาดใหญ่ ได้รับความสนใจจาก VC อย่างมากในแพลตฟอร์มที่นำเสนอการเรียนรู้ออนไลน์ การเพิ่มพูนทักษะ และการฝึกอบรมอาชีพ ยิ่งไปกว่านั้น การเพิ่มขึ้นของ B2B SaaS ในเวียดนามยังบ่งบอกถึงระบบนิเวศที่เติบโตเต็มที่ ซึ่งสามารถสร้างโซลูชั่นที่ซับซ้อนสำหรับธุรกิจ ทั้งในประเทศและเพื่อการส่งออก

ปัจจัยขับเคลื่อนและผู้เล่นหลัก

ปัจจัยหลายประการหนุนความสนใจใน VC ที่ยั่งยืนนี้ ประชากรศาสตร์มีความสำคัญสูงสุด: ทั้งสองประเทศมีประชากรวัยหนุ่มสาวที่ใช้มือถือเป็นหลักและกระตือรือร้นที่จะนำบริการดิจิทัลมาใช้ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ แม้จะยังคงพัฒนาอยู่ แต่โดยทั่วไปแล้วก็สนับสนุนนวัตกรรมทางเทคโนโลยี โดยเฉพาะในภาคส่วนที่ให้คำมั่นสัญญาว่าจะรวมเศรษฐกิจหรือเพิ่มประสิทธิภาพ ความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มคนทำงานในท้องถิ่น ซึ่งได้รับการบำรุงโดยโครงการการศึกษาด้านเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น และคนพลัดถิ่นที่กลับมา ให้ทุนมนุษย์ที่จำเป็นสำหรับกิจการเหล่านี้ที่จะเติบโต

นอกเหนือจากปัจจัยภายในประเทศแล้ว การมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของ Venture Capitalists ระดับภูมิภาคและระดับโลกก็มีความสำคัญอย่างยิ่ง กองทุนอย่าง Sequoia Capital India (ปัจจุบันคือ Peak XV Partners), Temasek และ Tiger Global เป็นผู้เล่นที่กระตือรือร้น ควบคู่ไปกับบริษัทชั้นนำในภูมิภาคอย่าง Openspace Ventures และ East Ventures การมีส่วนร่วมของพวกเขาตรวจสอบโอกาสทางการตลาดและนำมาซึ่งไม่เพียงแค่เงินทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเชี่ยวชาญและเครือข่ายอันล้ำค่าอีกด้วย ที่น่าสังเกตคือ กองทุนท้องถิ่นหลายแห่งก็กำลังเติบโตเต็มที่ โดยเลื่อนจากการลงทุนในระยะเริ่มต้นไปสู่การเป็นผู้นำในการระดมทุน Series A และ B ที่ใหญ่ขึ้น แสดงให้เห็นถึงการพึ่งพาตนเองที่เพิ่มขึ้นในระบบนิเวศ

"ความสนใจใน Venture Capital ที่ยั่งยืนในเวียดนามและอินโดนีเซียเป็นเครื่องพิสูจน์ไม่เพียงแค่ขนาดตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเฉลียวฉลาดของผู้ประกอบการท้องถิ่นที่แก้ไขปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริงด้วยโซลูชั่นดิจิทัลที่ปรับขนาดได้อีกด้วย"

มองไปข้างหน้า

แน่นอนว่ายังคงมีความท้าทายอยู่ การถอนตัวยังคงเป็นข้อกังวลหลักสำหรับนักลงทุน โดยที่ตลาดหลักทรัพย์ให้ผลตอบแทนที่หลากหลาย และกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการจำเป็นต้องเร่งตัวขึ้น อุปสรรคด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะในภาคส่วนที่อ่อนไหวอย่างฟินเทค ก็อาจทำให้เกิดความล่าช้าได้ อย่างไรก็ตาม วิทยานิพนธ์พื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง เวียดนามและอินโดนีเซียไม่ได้แค่ตามให้ทันเท่านั้น แต่กำลังกำหนดอนาคตของการค้าดิจิทัลและนวัตกรรมในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ การรายงานข่าวของ Pacific Press เรื่องมหาอำนาจเทคโนโลยีที่กำลังจะเกิดขึ้นของพวกเขายังไม่จบ และในความเป็นจริงแล้ว กำลังน่าสนใจยิ่งขึ้น ปริมาณเงินทุนอัจฉริยะจำนวนมากที่กำลังตามหาแนวคิดที่มีศักยภาพสูง ชี้ให้เห็นถึงอนาคตที่สองประเทศนี้จะยังคงเป็นศูนย์กลางของพลวัตทางเศรษฐกิจของภูมิภาค เสริมสร้างบทบาทของพวกเขาในฐานะกลไกที่ขาดไม่ได้ของนวัตกรรมและการเติบโต